33.8 C
Mexico
miércoles, junio 12, 2024

Los inversores contradicen a los funcionarios de la Fed sobre la reversión de la tasa de interés de EE. UU.

Debe leer

Los inversores y los funcionarios de la Reserva Federal están en desacuerdo sobre la trayectoria de las tasas de interés de EE. UU. este año, lo que amplía la brecha entre las previsiones de las autoridades y las expectativas del mercado.

Los mercados sugieren que el costado central retrocederá y revertirá su campaña de meses para elevar las tasas de interés, la más agresiva desde la término de 1980. Altos funcionarios de la Fed insisten en que se mantendrá firme.

La desacuerdo refleja las creencias sobre la inflación futura, que se ha enfriado en los últimos meses pero sigue siendo inscripción según los estándares históricos. “Hay una desconexión muy clara y es una desconexión sobre la inflación”, dijo Priya Misra, jefa de táctica de tasas de TD Securities.

La mayoría de los funcionarios de la Fed han respaldado elevar la tasa de remisión de los fondos federales por encima del 5 por ciento y amparar ese nivel hasta al menos fin de año para suavizar la hacienda lo suficiente como para controlar la inflación.

Los mercados de futuros indican que la Fed se detendrá en seco, limitando su tasa de política entre 4,75% y 5%, ayer de implementar recortaduras de tasas de interés por valencia de medio punto porcentual desde los niveles máximos para diciembre. Para fines de 2024, la tasa de los fondos federales caerá hasta un 2,8 por ciento, según los precios del mercado, aproximadamente un punto porcentual por debajo de lo que los funcionarios de la Fed proyectaron en diciembre.

Las apuestas por tipos más bajos han proliferado a medida que los inversores han pequeño sus expectativas de inflación. El viernes, el swap de inflación de EE. UU. a un año, un arreglo de derivados que refleja las expectativas de inflación en el interior de un año, fue del 1,77 por ciento, su nivel más bajo en más de dos primaveras, según Refinitiv.

LEER  El incumplimiento de plazo de Ghana pone la deuda interna en el punto de mira

Otra medida de mercado, la emplazamiento tasa de inflación de invariabilidad de un año, actualmente se sitúa en el 2 por ciento.

Ajay Rajadhyaksha, presidente mundial de investigación de Barclays, dijo: “El mercado verdaderamente cree que la inflación bajará más rápido de lo que calma la Reserva Federal. La Fed cree que es muy difícil que baje la inflación sin que el mercado sindical se ablande, pero el mercado no está convencido”.

Los funcionarios de la Fed han tratado de frenar las especulaciones de que pronto cambiarán de rumbo, aunque algunos están a valenza de achicar la tasa de aumento a un cuarto de punto porcentual en su próxima reunión, que finaliza el 1 de febrero.

La semana pasada, los principales responsables políticos, incluidos Lael Brainard, vicepresidente de la Fed y John Williams de la Fed de Nueva York, repitieron que el costado central “mantendrá el rumbo” en nuevos aumentos de tasas.

La medida de inflación preferida por la Fed, el índice de precios de gastos de consumo personal sustancial, se ubica en 4,5%, por debajo de su mayor de 5,4% el año pasado, pero más del doble del objetivo del costado central de 2%.

Los banqueros centrales están principalmente preocupados por la inflación en el sector de los servicios, que les tomará más tiempo exprimir que las presiones de los precios vinculadas al shock de las materias primas desencadenado por la guerrilla en Ucrania y los bloqueos de la sujeción de suministro vinculados a la pandemia de Covid-19.

“No queremos que nos engañen”, dijo el viernes Christopher Waller, jefe de la Fed. Más tarde dijo: “La inflación no va a desaparecer milagrosamente. Descender la inflación va a ser más tardo y más difícil y, por lo tanto, tenemos que amparar las tasas más altas durante más tiempo y no comenzar a recortarlas para fin de año”.

LEER  Las acciones asiáticas caen, lideradas por las acciones tecnológicas de China: los mercados terminan

Las expectativas del mercado no implican consenso en Wall Street. “No creo que haya un retazo de tasas en 2023”, dijo Ron O’Hanley, director ejecutante de State Street, el costado de custodia de EE. UU. “Habrá un ritmo de moderación en los aumentos de tarifas”.

Sin retención, muchos inversores han prestado atención a los datos recientes que muestran una desaceleración de la actividad económica y otras señales de que el desembolso de los consumidores estadounidenses está empezando a estar afectado.

“El mercado está considerando recortaduras de precios ya que existe una gran convicción de que los datos se debilitarán”, dijo Kavi Gupta, codirector de negociación de tasas en Bank of America.

Los datos de empleo más recientes de EE. UU., que mostraron una desaceleración en el crecimiento de los salarios, igualmente se han sumado a la convicción del mercado de que la inflación caerá significativamente.

Los datos de empleos y salarios son “la última habitación que necesitaba ver para estar convencido de que la disminución de la inflación es sostenible”, dijo Eric Winograd, economista de AllianceBernstein.

Aún así, dijo Winograd, “hay mucha esperanza arraigada en las expectativas del mercado de una rápida disminución de la inflación”.

Información adicional de Brooke Masters en Nueva York

UniversoInformativo

Más artículos

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Último artículo