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miércoles, junio 12, 2024

[TOP STORY] El IPC parece estancado en torno al 7,2%

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SIMÓN BROWN: Estoy hablando ahora con el Dr. Chris Harmse de CH Economics. Chris, siempre aprecio la amanecida. Los datos del índice de precios al consumidor (IPC) se publicaron localmente ayer: 7,2% de inflación a nivel particular. Parece pegajoso, parece atascado. ¿Es solo la comida, el combustible, Eskom, o tal vez hay poco más que me estoy perdiendo por completo aquí?

Dr. CHRIS HARMSE: Buenos días, Simón. No, creo que tienes cien por ciento de razón. Esos tres artículos dominan la canasta de inflación. Si solo observa la contribución de ellos al total de la nueva tasa del 7,2%, los alimentos aportan el 2,1%, el transporte el 2% y luego, por supuesto, los gastos del hogar, que incluirían, por supuesto, su electricidad, etc. aporta el 1%. Así que el 5,1% del 7,2% [is contributed by] solo esos tres fundamentos.

Los otros son muy estables y incluso bajan. Cosas como la salubridad, la expansión y la civilización incluso están muy bajas. Cosas como la comunicación son negativas en esta etapa. Restaurantes y hoteles incluso. Veo que las tarifas de hotel ahora son más bajas año tras año; Creo que es solo para conseguir clientes. Pero es pegajoso.

Y correcto a la situación mundial en torno a los alimentos, el tipo de cambio del rand, y todos sabemos sobre el petróleo. [price] – aunque los precios de la gasolina están empezando a descender – y todos sabemos ahora sobre la nueva sorpresa del [18.65% Eskom tariff hike]. Entonces, si observa las perspectivas, son pegajosas. [They are] no viene debajo como lo que está sucediendo en los EE.UU.

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Estados Unidos fue mucho más stop que Sudáfrica. Eso subió a cerca de del 9%, mientras que solo tocamos cerca de del 7,8%, 7,9%. Y ahora EE. UU. ya está de reverso en lo que, [6.5%] y bajando rápidamente. Asi que [inflation] es pegajoso Y esos tres rubros dominan toda la canasta con el preocupante emoción del 12,4% en alimentos, que se mantiene mes a mes.

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SIMÓN BROWN: Eso era todo, la casa. Eskom no está bajando, como mencionaste. Tenemos otro titán [electricity tariff] aumento viniendo allí. Transporte – tal vez. Tuvimos un buen [fuel price] corte en enero, aunque el rand y el combustible están fuera de nuestro control. La inflación de los alimentos, como usted dice, se mantiene más suscripción. Hablé con Wandile Sihlobo de Agbiz la semana pasada y dijo que podría comenzar a disminuir. Pero me sugiere que alcanzar que nuestra inflación regrese a esa bandada del 3% al 6% llevará un poco más de tiempo.

Y luego con un [Sarb] reunión del MPC la próxima semana, la pregunta no es ‘¿Vamos a tener una [interest] ¿aumento de la tasa?’ Casi se convierte en ‘¿Va a ser la fracción o un cuarto?’

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Dr. CHRIS HARMSE: Sí, al cien por cien. Así que estas son las dos grandes preguntas. El número uno está en el transporte. sigo creyendo [that on] transporte hace tres o cuatro meses aquí el aumento interanual rondaba el 30%, y ahora está bajando; ahora es 13.9% año tras año.

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SIMÓN BROWN: Así que estamos ganando.

Dr. CHRIS HARMSE: Así que los artículos básicos comenzarán a hacer emoción. Es cuestión de uno o dos meses. [for] los artículos básicos para comenzar a hacer emoción. Y ahora especialmente el diesel ha bajado cerca de de R4/litro en los últimos dos meses, y esperamos que a principios de febrero baje al menos otros 50 centavos.

Entonces depende de lo que [finance] ministro va a hacer en su presupuesto. Creo que este año definitivamente va a aumentar el impuesto al combustible. Nos perdonó el año pasado. Definitivamente no va a [spare us] este año. Así que eso incluso estará contribuyendo.

Y luego, por supuesto, tan ancho [18.65%] en abril aumentará la tasa de inflación por sí sola en un 0,6%. Así que esto se va a mantenerse [at] cerca de del 7%. Tal vez comience a descender, dados los artículos básicos, a cerca de del 6 % en los próximos tres o cuatro meses.

El problema [for] el Comité de Política Monetaria no es inflación, no es [the] canasta de inflación. Podrían deber mantenido la tasa en el nivel contemporáneo por lo menos durante las últimas dos reuniones. El problema es el rand.

Si el regidor no va a subir las tarifas, [and] si los EE. UU. incluso aumentan, lamentablemente sucederán dos cosas aquí. Tendrá una salida de hacienda y el rand puede depreciarse seriamente, y todos sabemos que es un ciclo peligroso nuevamente. Entonces todo lo demás volverá a subir y la tasa de inflación volverá a subir.

Así que tiene este predicamento. Éramos [ahead of] del ciclo Empezamos a aumentar nuestras tarifas mucho ayer de que lo hicieran los Estados Unidos. La pregunta es ahora ¿podemos ser un poco [ahead of] el ciclo, comenzando a disminuir las tasas ayer de que lo haga EE.UU.? Porque mis proyecciones y mis cálculos, y hay muchos otros economistas que sienten lo mismo, son que la tasa de inflación será tan víctima como 4% e incluso más víctima para el cuarto trimestre de este año. Entonces, ¿el Lado de la Reserva ya debe comenzar el ciclo para disminuir? Ese es el predicamento.

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Ahora sabemos que la Reserva Federal se reúne a fin de mes –del 31 de enero al 1 de febrero– y la proyección ahora es del 0,5 % para EE. UU., por lo que podemos seguir, incluso con el 0,5 %.

SIMÓN BROWN: Sí, siguiendo a los EE. UU. porque los alimentos, el transporte y el hogar no dependen de la demanda, sino de un seguimiento. Como dijiste, estamos protegiendo nuestra moneda y, en última instancia, estamos protegiendo el dilatado plazo si nuestra moneda colapsa.

Dr. Chris Harmse de CH Economics, siempre agradezco las ideas.

Escuche el podcast completo de MoneywebNOW todas las mañanas de lunes a viernes aquí.

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