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miércoles, junio 12, 2024

¿Un iceberg de insolvencia? por Takatoshi Ito

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El repentino colapso de Silicon Valley Bank se encontró con una respuesta igualmente rápida de los reguladores estadounidenses. Pero la crisis está remotamente de terminar, y la naturaleza de la respuesta de las autoridades presenta sus propios problemas.

TOKIO – El repentino colapso de Silicon Valley Bank el 10 de marzo fue recibido con una respuesta igualmente rápida por parte de los reguladores de EE. UU., quienes anunciaron planes para recuperar a todos los depositantes, incluidos los que no tienen seguro. Pero la abertura de SVB fue seguida inmediatamente por el colapso del Signature Bank de Nueva York el 12 de marzo, y luego por los problemas de Credit Suisse una semana luego. Este zaguero, que alguna vez fue uno de los bancos de inversión más grandes del mundo, ahora está siendo absorbido por UBS con un descuento masivo.

Suponiendo que los informes de los medios cuenten toda la historia, estos fracasos repentinos tienen una causa sencilla. SVB recibió muchos depósitos grandes (por encima del comienzo de $ 250,000 asegurados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos) de nuevas empresas tecnológicas y luego usó esos fondos para comprar bonos a espacioso plazo. Pero luego de que la Reserva Federal de EE. UU. comenzara a subir las tasas de interés a un ritmo rápido en marzo pasado, el valía de mercado de estos bonos disminuyó y las pérdidas no realizadas en el comprobación de SVB aumentaron.

Aunque SVB había notorio que sus bonos se mantendrían hasta el vencimiento, tuvo que entregar algunos de ellos con pérdidas para liberar solvencia. Cuando se anunciaron esas pérdidas, los depositantes, incitados por las advertencias que circulaban en las redes sociales, temieron lo peor y se apresuraron a retirar sus depósitos, lo que provocó una corrida bancaria clásica. Una vez que la corrida se puso en marcha, se hicieron inevitables “ventas forzadas” adicionales de bonos para liberar solvencia, y la crisis de solvencia de SVB se convirtió en una crisis de insolvencia.

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UniversoInformativo

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