Con la inflación en aumento y la era de las tasas de interés ultrabajas, los mercados financieros enfrentarán una gran prueba de estrés en 2023. Si acertadamente los sistemas bancarios son más sólidos que en 2008, una caída de los beneficios raíces podría afectar severamente a los bancos privados fuertemente apalancados. -Empresas de caudal, produciendo una crisis sistémica.
CAMBRIDGE – El hecho de que el mundo no experimente una crisis financiera sistémica en 2022 es un pequeño asombro, poliedro el aumento de la inflación y las tasas de interés, sin mencionar un aumento masivo del peligro geopolítico. Pero con el aumento de la deuda pública y privada a niveles récord durante la era ya pasada de tasas de interés ultrabajas y los altos riesgos de recesión, el sistema financiero mundial se enfrenta a una enorme prueba de estrés. Una crisis en una finanzas vanguardia, por ejemplo, Japón o Italia, sería difícil de contener.
Es cierto que una regulación más estricta ha escaso los riesgos para los sectores bancarios centrales, pero eso solo ha llevado a que los riesgos se trasladen a otras partes del sistema financiero. El aumento de las tasas de interés, por ejemplo, ha ejercido una gran presión sobre las empresas de caudal privado que se endeudaron fuertemente para comprar propiedades. Ahora, con la vivienda y los beneficios raíces comerciales en la cúspide de una válido y sostenida caída, es muy probable que algunas de esas empresas quiebren.
En ese caso, los bancos centrales que proporcionaron gran parte de la financiación para las compras de beneficios raíces de caudal privado podrían estar en apuros. Eso aún no ha sucedido, en parte porque las empresas sutilmente reguladas están bajo menos presión para ajustar sus libros al mercado. Pero supongamos que las tasas de interés permanecen obstinadamente altas incluso durante una recesión (una posibilidad clara a medida que salimos de la era de las tasas ultrabajas). En ese caso, la morosidad generalizada en los pagos podría dificultar suministrar las apariencias.