El día de San Valentín de 1945, el presidente estadounidense Franklin Delano Roosevelt se reunió con el rey saudí Abdul Aziz Ibn Saud en el crucero estadounidense USS Quincy. Fue el eclosión de una de las alianzas geopolíticas más importantes de los últimos 70 primaveras, en la que la seguridad estadounidense en Medio Oriente se trocó por petróleo enlazado a dólares.
Pero los tiempos cambian, y 2023 puede recordarse como el año en que este gran acuerdo comenzó a cambiar, a medida que tomaba forma un nuevo orden energético mundial entre China y Medio Oriente.
Si adecuadamente durante algún tiempo China ha estado comprando cantidades cada vez mayores de petróleo y gas natural licuado de Irán, Venezuela, Rusia y partes de África en su propia moneda, la reunión del presidente Xi Jinping con los líderes del Consejo de Cooperación de Arabia Saudita y del Vago en diciembre marcó “el comienzo del petroyuan”, como lo expresó el analista de Credit Suisse Zoltan Pozsar en una nota a los clientes.
Según Pozsar, “China quiere reescribir las reglas del mercado energético total”, como parte de un esfuerzo maduro para desdolarizar a los llamados países Bric de Brasil, Rusia, India y China, y muchas otras partes del mundo. luego de la militarización de las reservas de divisas en dólares tras la invasión rusa de Ucrania.
¿Qué significa eso en la actos? Para emprender, mucho más comercio de petróleo se realizará en renminbi. Xi anunció que, durante los próximos tres a cinco primaveras, China no solo aumentaría drásticamente las importaciones de los países del CCG, sino que igualmente trabajaría cerca de una “cooperación energética integral”. Esto podría involucrar potencialmente la exploración y producción conjunta en lugares como el Mar de China Meridional, así como inversiones en refinerías, productos químicos y plásticos. La esperanza de Beijing es que todo se pague en renminbi, en la Bolsa de Petróleo y Gas Natural de Shanghái, a partir de 2025.
Eso marcaría un cambio masivo en el comercio mundial de energía. Como señala Pozsar, Rusia, Irán y Venezuela representan el 40 por ciento de las reservas probadas de petróleo del mundo, y todos ellos están vendiendo petróleo a China con un gran descuento. Los países del CCG representan otro 40 por ciento de las reservas probadas. El 20 por ciento restante se encuentra en el ártico y oeste de África e Indonesia, regiones en el interior de la recorrido rusa y china.
Aquellos que dudan del auge del petroyuan y la disminución del sistema financiero basado en el dólar en común, a menudo señalan que China no disfruta del mismo nivel de confianza total, estado de derecho o solvencia de la moneda de reserva que tiene EE. UU. haciendo poco probable que otros países quieran hacer negocios en renminbi.
Quizás, aunque el mercado del petróleo está dominado por países que tienen más en global con China (al menos en términos de sus economías políticas) que con los EE. UU. Es más, los chinos han ofrecido una especie de red de seguridad financiera al convertir el renminbi en oro en las bolsas de oro de Shanghái y Hong Kong.
Si adecuadamente esto no convierte al renminbi en un sustituto del dólar como moneda de reserva, el comercio de petroyuan, no obstante, tiene importantes implicaciones económicas y financieras para los responsables políticos y los inversores.
Por un flanco, la perspectiva de energía trueque ya está atrayendo a las empresas industriales occidentales a China. Considere la medida flamante de BASF de Alemania para resumir el tamaño de su planta principal en Ludwigshafen y trasladar las operaciones químicas a Zhanjiang. Este podría ser el eclosión de lo que Pozsar claridad una tendencia “de la rancho a la mesa” en la que China prostitución de capturar localmente más producción de valencia adjunto, utilizando energía trueque como señuelo. (Varios fabricantes europeos igualmente han aumentado los puestos de trabajo en los EE. UU. conveniente a los menores costos de energía allí).
La petropolítica conlleva riesgos financieros adicionalmente de ventajas. Vale la pena memorar que el reciclaje de petrodólares por parte de las naciones ricas en petróleo en mercados emergentes como México, Brasil, Argentina, Zaire, Turquía y otros por parte de los bancos comerciales estadounidenses desde fines de la plazo de 1970 en delante condujo a varias crisis de deuda de mercados emergentes. Los petrodólares igualmente aceleraron la creación de una posesiones más especulativa alimentada por la deuda en los EE. UU., ya que los bancos llenos de efectivo crearon todo tipo de nuevas “innovaciones” financieras y la afluencia de caudal extranjero permitió a los EE. UU. amparar un pasivo maduro.
Esa tendencia ahora puede comenzar a invertirse. Ya hay menos compradores extranjeros de bonos del Hacienda estadounidense. Si el petroyuan despega, alimentaría el fuego de la desdolarización. El control de China de más reservas de energía y los productos que surgen de ellas podría ser un nuevo contribuyente importante a la inflación en Poniente. Es un problema calmoso, pero quizás no tan calmoso como piensan algunos participantes del mercado.
¿Qué deben hacer los políticos y los líderes empresariales? Si yo fuera director ejecutor de una empresa multinacional, buscaría regionalizar y ubicar la maduro cantidad de producción posible para protegerme de un mercado energético multipolar. Además haría una maduro integración erecto para compensar el aumento de la inflación en las cadenas de suministro.
Si yo fuera un formulador de políticas de EE. UU., pensaría en formas de aumentar la producción de esquisto de América del Finalidad a corto y mediano plazo (y ofrecería a los europeos un descuento por ello), al mismo tiempo que aceleraría la transición verde. Esa es otra razón más por la que los europeos no deberían quejarse de la Ley de Reducción de la Inflación, que subsidia la producción de energía limpia en los EE. UU. El auge del petroyuan debería ser un incentivo para que tanto EE. UU. como Europa abandonen los combustibles fósiles lo antiguamente posible.
rana.foroohar@universoinformativo.com